贾康解读新一轮财税改革的基本逻辑

央行结构性货币政策工具丰富，贾康解读基本不断增加相关工具额度，支持力度大。

2022年11月25日，轮财逻辑个人养老金制度在北京、轮财逻辑上海、广州、西安、成都等36个城市或地区先行实施，覆盖全国大部分省会城市和计划单列市，符合条件的群众可自愿参加个人养老金，年缴费上限为12000元，可享受个税递延优惠。当前我国国内外经济环境不确定性均较大，税改随着我国技术变革、税改人口结构变化、产业转型升级、区域结构调整和城镇化发展，经济对金融领域提出新的要求，未来把握金融工作的政治性和人民性，做好五篇大文章将是我国货币金融领域的核心工作。

其三，贾康解读基本完善创投基金的退出渠道，其中注册制改革深化有助于提高科创企业上市融资效率，活跃并购市场也有助于提高创投基金退出效率。2022年7月，轮财逻辑人民银行推动发布内地首个企业赴香港发行绿色债券的流程参考，支持地方政府和企业主体赴港发行绿色债券。首批四只养老理财产品都是5年期封闭型产品，税改采取固收+策略以绝对收益为导向，税改设置收益平滑基金，具备认购起点低、分红稳定及允许提前赎回等特点，养老属性突出。

近几年新创设的结构性货币政策工具基本都采取先贷后借的机制，贾康解读基本即金融机构先向相关领域投放贷款，贾康解读基本再相应去央行申请结构性工具资金，在这个过程中，银行的主动性、积极性较为重要，我们认为完善金融机构激励约束、尽职免责等制度安排也是关键环节。股权融资方面，轮财逻辑设立科创板、北交所，深化新三板改革，引导创业投资和私募股权投资基金持续健康发展

人形机器人的技术复杂度高，税改包括机械设计、传感器集成、控制系统、人工智能等方面都需要高度精进，目前这些技术尚未达到完全成熟。

贾康解读基本科大讯飞去年已经有所尝试。2022年4月，轮财逻辑国务院发布《关于推动个人养老金发展的意见》，个人养老金制度的正式发布标志着账户制个人养老金政策正式落地。

3)更好地发挥供应链金融作用，税改如供应链信贷、票据，改善供应链上民营、小微企业融资。贾康解读基本养老理财和养老目标基金也属于第三支柱的重要构成。

（二）我国三支柱养老保险体系逐步搭建十四五规划纲要提出，轮财逻辑基本养老保险参保率提高到95%，发展多层次、多支柱养老保险体系。其中，税改2023年共增加支农支小再贷款额度2500亿元，税改延续实施普惠小微贷款支持工具，2024年1月24日提出将普惠小微贷款的认定标准由现行单户授信不超过1000万元放宽到不超过2000万元，下调支农支小再贷款、再贴现各期限档次利率0.25个百分点。